2021/09/06 [ 立邦分享23 ] 拍賣Auction

2017年11月15日，在紐約佳士得的拍賣會場內，擠得水泄不通，其中一個原因是，當天要拍賣文藝復興藝術巨匠達文西的《救世主》(Salvator Mundi) 作品。該畫作繪於1500年，尺寸為65.7 x 45.7公分。
 
從底價1億美元開始喊價，經過20分鐘激烈的競投，拍賣官(Auctioneer)敲下小木槌的最後一刻，該作品已締造驚人歷史，刷新至今拍賣史上最昂貴的藝術品成交紀錄 : 4.5億美元 (含佣金與手續費)。當時拍賣場內，一片驚呼狂叫。至於中標者的心情，則不得而知，據說是被不具名的一位收藏家，透過電話標得。
 
與拍賣理論相關的研究，繼1996年及2007年，再到2020年，皆有學者因此而獲得諾貝爾獎項。最新的是史丹福大學的保羅.米爾格龍(Paul Milgrom)及羅伯特.威爾森(Robert Wilson)，共同獲得的「諾貝爾經濟學獎」，獲獎原因是，他們改良了拍賣理論及研發出新的拍賣機制。

今天將為大家簡單介紹一下，有那些常用的「拍賣」方式 :
 

1. 英式拍賣 (English auction)

這是最多人認識及採用，被稱為「公開式價格遞增拍賣」(提價拍賣)。所有競標者可公開地多次出價，由低往高喊價，但每次出價，必需比前人出價為高，直至無人願意再出更高價，最終，「出價最高者」得標。

英式拍賣中，亦可預設一個「保留價」，確保成交價不會過低。假若最終叫價沒有超過此價，可宣佈交易作廢，收回拍賣品。
 

2. 保留拍賣 (Reserve auction)

在這種拍賣下，即使面對最高出價者，不需要任何理由，賣家保留其權利去(a)接受；(b)拒絕; 或(c)反價(還價)。拍賣可預設最低價/保留價，這個方式保障賣家在拍賣進行時，不會以其不能接受的價格成交。「保留拍賣」，也可分成公開及隱藏式，區別在於賣家事前有否預先告知競標者。
 
對於競標者來說，因賣家可隨時「封盤」不賣，這種拍賣的吸引力被削弱。對於賣家來說，若不是保留拍賣，可能吸引更多潛在買家來積極競投，價格更有可能因此被抬高。
 

3. 荷式拍賣 (Dutch auction)

這是較少人採用，被稱為「公開式價格遞減拍賣」(降價拍賣)。此法的運作方法是，由賣家從高往低喊價，過程中只要有人接受，立即以該價位成交。此法始創於荷蘭的鬱金香拍賣，因花價隨時日流逝，而不斷跌價，所以適合此法。
 
通常也適用於有一定數量的商品之拍賣，例如蔬果、花卉及魚肉批發。運作時，賣家喊出某一價位，競價者承諾認購某一數量；然後賣家再喊出下一個更低價位，再由一些新的競價者加入承購，如此類推，直至所有商品都能賣出。最後，按出價高低及各人承購數量，分先後順序去選擇及分配拍賣商品。
 

4. 日式拍賣 (Japanese auction)

只有上一輪有參與出價的競價者，才可參與下一輪的拍賣。意思是拍賣開始後，不會接受新的競價者加入。正在參與的競價者在每一輪的出價中，只有兩個選項 (a)願意出更高的價位 或 (b)放棄並離場。
 
「兩段招標」(Two-stage bidding, 又稱「兩步招標」)是指先用公開招標(無限競爭招標)，再用選擇性招標(有限競爭招標)。「兩步招標」的運作是，競標者先被要求投標(第一步)，假若賣家不直接接受最高出價者，而是在當中選出若干位最高出價者(例如:五個最高)，邀請他們參與現場拍賣(第二步)，從中找出最終的最高出價者。
 

5. 密封式第一高價拍賣 (Sealed-bid first price auction)

想參與的競標者以「密封式」函件或標書出價，像英式拍賣，以「出價最高者」得標。( 與英式拍賣的區別是，進行密封式拍賣時，競標者只能出價一次，而不能多次出價。) 因買家互相不知道彼此的出價，也稱作「暗標」。上述方式，也可運用在某一位買家，想向某些既定產品或服務的多位賣家招標的情況，以「出價最低者」得標，例如 : 政府的工程招標。
 
賣家開標時，不用向競標者披露各競標者的出價細節，賣家可選擇接受最高出價者，又或拒絕任何一個競標者，更可找出兩個或更多的競標者，進行下一輪的價格談判。暗標的另一好處是，賣家可確保太低的市場反應或競價價位，不致被市場發現。
 

6. 密封式第二高價拍賣 (Sealed-bid second price auction)

也有人稱此為「維克瑞拍賣」(Vickrey auction)。方式基本上與「密封式第一高價拍賣」相同，唯一的分別是，參與競標的得標者，雖然以價高者得原則，但僅需支付第二高出價，而不是最高出價。「維克瑞拍賣」在拍賣理論中，異常重要，通常運用在自動化環境，例如: 谷歌、FB的競價排名廣告的實時出價，用的就是維克瑞拍賣方式。

大家可能會很好奇，為什麼要設計這種「少收錢」的方式 ? 因為在密封式競標中，參與者通常會出價低於自身心理上的最高價位，因怕會多付。由於在維克瑞拍賣方式，中標者(出價最高者)只需付第二高的價位，這樣很可能激發他們出價比自身心理最高價位還要高，因為也會害怕出價太低而不能得標。當大家都這樣想時，每位競標者的出價，反而被這種心理而拉高了。